| 围绕年底新股超常规的发行、地产调控政策超预期的密集出台、美元走强产生的负面影响，市场中各机构以及投资者一度对未来A 股走势产生了较大的分歧，大盘经历了一轮调整，在政策面偏暖的情况下，大盘出现止跌回升行情，目前已经回补了3176 至3169 的缺口，周二更是强势震荡，并站上3200 点。我们预计未来政策面、宏观面将进一步好转，大盘仍将维持区间震荡,2009 年大盘将平稳收官。政策面看：从上周末新华社采访温家宝总理的信息来看，退出政策暂无退出可能性，这多少减少市场的顾虑，增强了投资者的信心。宏观基本面看：步入 1 月份后，各项宏观数据，如投资、信贷、消费、物价应该还会呈现良性增长的态势，而体现在微观层面上的将是上市公司业绩的进一步改善。根据统计数据显示，截 至12 月27 日，共有605 家公司发布全年业绩预告，预计2009 年这些公司的利润盈利较去年同期增长约47.59%，超过六成的上市公司全年业绩向好。因此建议投资者趁大盘震荡之际，逢低布局来年行情，主要投资主线有几下三点： 1、关注大盘绩优蓝筹股。尽管大盘风格转化一时难以实现，市场热点由题材主线，向大盘蓝筹为代表的价值主线转移，仍需要时间与反复，但中长期来看，由于未来将推出融资融券、股指期货，大盘绩优蓝筹终有一天会启动，建议继续关注中石化、中国联通、中信银行等。 2、挖掘潜力股，为年报行情做准备。不论市场如何变化，不论题材股的炒作如何激烈，上市公司的业绩增长是炒作的根本依据。进入2010 年，市场必将开展一轮业绩浪的行情。主要选股思路，一是业绩大幅预增，但其股价却被低估的公司；二是行业前景被普遍看好，市场对未来业绩成长有预期的公司，如电子、通信类股票；三是流通盘适中，业绩稳定增长，每股净资产高、未分配利润高，具有高比例送转题材想象空间的股票。 3、关注上海世博会概念以及海南国际旅游岛概念。上海世博会是2010 年确定性的投资事件，相关的旅游、住宿、购物等公司仍值得关注。如锦江股份、中青旅、东方明珠等。海南国际旅游岛建设的基本内涵是新目标、新体制和新政策，我们预计2010 年海南国际旅游岛获批的可能性很大，《海南国际旅游岛建设行动计划》对海南有着极强的突破性政策预期和体制变革预期,因而海南板块仍有进一步发掘的必要性。预计在大基建的投资拉动带领下，交通运输、酒店及旅游地产、消费品行业将直接受益，同时一些困难企业的重组、资产注入也可能加快,将迎来“蜕变”式的发展机遇。重点关注中国国旅、海南航空（含海航B）、ST 东海等。 |